Nuevo estudio revela evidencia del exceso de rendimiento estadounidense en las carteras extranjeras
El 13 de noviembre de 2024, la Junta de la Reserva Federal (FRB) publicó un nuevo documento de investigación titulado «New Evidence on the US Excess Return on Foreign Portfolios» (Nueva evidencia sobre el exceso de rendimiento estadounidense en carteras extranjeras). El estudio proporciona información valiosa sobre el desempeño superior histórico de las acciones estadounidenses en las carteras de inversión extranjeras.
Hallazgos clave
El estudio examina datos de diferentes periodos de tiempo y encuentra que:
- Las acciones estadounidenses han proporcionado consistentemente un exceso de rendimiento o una rentabilidad superior en comparación con las acciones de otros países para los inversionistas extranjeros.
- Este exceso de rendimiento ha persistido durante décadas, incluso después de ajustar por factores como la exposición a divisas y el riesgo.
- El exceso de rendimiento estadounidense es particularmente pronunciado en las estrategias de inversión pasiva, como los fondos indexados.
Implicaciones para los inversionistas
Los hallazgos del estudio tienen implicaciones significativas para los inversionistas extranjeros:
- Los inversionistas que buscan diversificación pueden considerar aumentar su exposición a acciones estadounidenses para mejorar potencialmente sus rendimientos.
- La asignación a fondos indexados que rastrean el mercado de valores estadounidense puede ser una forma efectiva de beneficiarse del exceso de rendimiento estadounidense.
- Es importante tener en cuenta que el exceso de rendimiento estadounidense no está garantizado y puede fluctuar con el tiempo.
Factores contribuyentes
El estudio identifica varios factores que pueden estar contribuyendo al exceso de rendimiento estadounidense:
- Innovación y productividad: Estados Unidos tiene un historial comprobado de innovación tecnológica y alta productividad, lo que impulsa el crecimiento económico y las ganancias corporativas.
- Profundidad del mercado: El mercado de valores estadounidense es el más grande y líquido del mundo, lo que ofrece a los inversionistas una amplia gama de oportunidades de inversión.
- Gobernanza corporativa: Estados Unidos cuenta con un sólido marco de gobernanza corporativa, que protege los derechos de los accionistas y promueve la transparencia.
Conclusión
El estudio de la FRB proporciona nueva evidencia del exceso de rendimiento histórico de las acciones estadounidenses en las carteras extranjeras. Estos hallazgos destacan la importancia de considerar la exposición a las acciones estadounidenses para los inversionistas internacionales que buscan rendimientos optimizados y diversificación de carteras. Sin embargo, es esencial recordar que el entorno de inversión puede cambiar con el tiempo y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
IFDP Paper: New Evidence on the US Excess Return on Foreign Portfolios
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