La Reserva Federal publica un estudio sobre la duración de la exclusión del mercado de capitales
El 6 de diciembre de 2024, la Reserva Federal de los Estados Unidos (FRB) publicó un documento de investigación titulado «Duración de la exclusión del mercado de capitales: una investigación empírica». El estudio examina el tiempo que las empresas excluidas del mercado de capitales tardan en volver a acceder a la financiación.
Exclusión del mercado de capitales
La exclusión del mercado de capitales es una situación en la que a las empresas les resulta difícil obtener financiación de fuentes tradicionales, como bancos y mercados de bonos. Esto puede ocurrir por varias razones, como un historial crediticio deficiente, una baja calificación crediticia o un desempeño financiero deficiente.
El estudio
El estudio de la FRB analizó los datos de un gran conjunto de empresas que habían sido excluidas del mercado de capitales. Los investigadores encontraron que la duración media de la exclusión fue de aproximadamente dos años. Sin embargo, la duración varió considerablemente entre empresas, con algunas que volvieron a acceder a la financiación en menos de un año y otras que permanecieron excluidas durante más de cinco años.
Los investigadores también encontraron que la duración de la exclusión estaba influenciada por varios factores, incluyendo:
- El tamaño de la empresa: Las empresas más grandes tendían a volver a acceder a la financiación más rápidamente que las empresas más pequeñas.
- La salud financiera de la empresa: Las empresas con mejores calificaciones crediticias y un mejor desempeño financiero tendían a volver a acceder a la financiación más rápidamente.
- El estado de la economía: Las empresas que intentaban volver a acceder a la financiación durante los períodos de recesión económica tendían a tener más dificultades que las empresas que lo hacían durante los períodos de crecimiento económico.
Implicaciones
El estudio tiene varias implicaciones para las empresas y los responsables políticos:
- Para las empresas: Las empresas que han sido excluidas del mercado de capitales deben ser conscientes de que es probable que les lleve tiempo volver a acceder a la financiación. Deben tomar medidas para mejorar su salud financiera y prepararse para un proceso potencialmente largo.
- Para los responsables políticos: El estudio sugiere que las políticas que facilitan que las empresas obtengan acceso a la financiación pueden ayudar a reducir la duración de la exclusión del mercado de capitales. Esto podría incluir medidas para apoyar a las pequeñas empresas y las empresas con dificultades financieras.
Conclusión
El estudio de la FRB proporciona información valiosa sobre la duración de la exclusión del mercado de capitales. La investigación sugiere que las empresas excluidas deben ser pacientes y tomar medidas para mejorar su salud financiera para aumentar sus posibilidades de volver a acceder a la financiación.
FEDS Paper: Duration of Capital Market Exclusion: An Empirical Investigation
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