La política fiscal influye en la transmisión de la política monetaria en los préstamos bancarios transfronterizos: Evidencia internacional
Fecha de publicación: 25 de noviembre de 2024, 19:00 horas
Fuente: Banco de Pagos Internacionales (BPI)
El Banco de Pagos Internacionales (BPI) publicó un documento de investigación titulado «How Does Fiscal Policy affect the Transmission of Monetary Policy into Cross-border Bank Lending? Cross-country Evidence» (¿Cómo afecta la política fiscal a la transmisión de la política monetaria en los préstamos bancarios transfronterizos? Evidencia internacional). El documento analiza el impacto de la política fiscal en la transmisión de la política monetaria en los préstamos bancarios transfronterizos.
Hallazgos clave:
- El estudio encontró que un endurecimiento de la política fiscal reduce la sensibilidad de los préstamos bancarios transfronterizos a las tasas de interés de política.
- Esto se debe a que la política fiscal más estricta reduce la demanda agregada, lo que lleva a una menor demanda de préstamos.
- El impacto es más pronunciado en países con sistemas bancarios domésticos más débiles y mayores flujos de préstamos transfronterizos.
Implicaciones:
Los hallazgos del documento tienen implicaciones para los encargados de formular políticas que utilizan la política fiscal y monetaria para gestionar la estabilidad financiera. Demuestran que la política fiscal puede influir en la eficacia de la política monetaria para afectar los préstamos bancarios transfronterizos.
Metodología:
El estudio utiliza datos de 28 países desarrollados y emergentes durante el período 2000-2018. Analiza la relación entre los cambios en la política fiscal, las tasas de interés de política y los préstamos bancarios transfronterizos.
Conclusión:
El documento concluye que la política fiscal puede desempeñar un papel en la modulación de la transmisión de la política monetaria en los préstamos bancarios transfronterizos. Los encargados de formular políticas deben tener en cuenta este impacto al diseñar e implementar políticas fiscales y monetarias.
Autor:
El documento fue escrito por un equipo de investigadores del BPI, incluidos Hyun Song Shin, Claudio Borio y Benjamin Cohen.
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